Kaffeepreise fielen um 8,7%, als Brasiliens Rekordernte eintraf

Der ICO-Indikator für Kaffee lag im September 2026 im Mittel bei 262,18 Cent je Pfund. Das sind 8,7% weniger als im August, und es ist das bislang deutlichste Zeichen dafür, dass die Kaffeepreise der Ernte Brasiliens folgen und nicht mehr der Angst davor. Alle vier Gruppenindikatoren, die die ICO führt, gaben nach, zwischen 7,3% und 9,9%. Die Volatilität sank mit ihnen, von 13,7% im August auf 10,0%.

Was der September für die Kaffeepreise bedeutete

Der Index eröffnete den Monat auf seinem Höchststand und schloss am 30. September bei 261,60 Cent, 7,0% unter dem Augustschluss von 281,15. Der Kaffeemarktbericht vom September liest sich weniger wie ein Absturz als wie ein langsames Ausatmen, weil fast alles wieder abging, was die Wetterpanik des Sommers aufgeschlagen hatte, und zwar ohne eine einzige dramatische Sitzung.

Die Streuung des Rückgangs sagt mehr als sein Ausmaß. Brazilian Naturals verloren 9,9% auf durchschnittlich 290,19 Cent, Colombian Milds 8,1% auf 356,15, Other Milds 8,8% auf 329,44. An der Börse in New York fiel Arabica stärker, 10,4% auf durchschnittlich 280,68 Cent, ein steilerer Rückgang als bei jeder physischen Gruppe.

Die Ernte Brasiliens ist der ganze Grund

Am 24. September hob CONAB die Schätzung für die Ernte 2026/27 in Brasilien auf 67,6 Millionen Sack an, ein Rekord. Die brasilianische Kaffeeernte gibt den Ton für jede andere Zeile auf der Tafel vor, und wenn der größte Erzeuger einen Rekord einfährt, zahlen Käufer nicht länger für die Möglichkeit der Knappheit.

Robusta fiel weniger tief. Die Gruppe der Robustas gab 7,3% auf 167,49 Cent ab, abgefedert von einer CONAB-Schätzung, die 6,6% niedriger ausfiel, während die Arabica-Ernte Brasiliens 34,8% über dem Vorjahr lag. Dieselbe Spaltung zeigt sich darin, was diese Verschiffungen bei amerikanischen Käufern bewirkten: Arabica in Masse, Robusta-Kaffee, der sich auf einer kleineren Ernte behauptet.

Ein Kaffeeüberschuss kleiner als eine Woche Trinken

Derselbe Bericht weist das Kaffeejahr 2025/26 mit einem Plus von 3,0 Millionen Sack aus, dem ersten nach vier Defizitjahren. Die ICO untergräbt die eigene Schlagzeile gleich in der nächsten Tabellenzeile: Ein Kaffeeüberschuss von 3,0 Millionen Sack ist weniger als eine Woche Weltverbrauch. Das ist das Argument dagegen, eine fallende Tafel als bequeme Tafel zu lesen.

Die Bestände machen denselben Punkt von der anderen Seite. Die zertifizierten Arabica-Bestände in New York berührten am 15. September 217.646 Sack, den niedrigsten Stand seit 1999, und stiegen bis zum 30. September auf 260.654 Sack, als brasilianische Ankünfte die Börse erreichten. Arabica-Bestände von dieser Dünne erklären, warum der Rückgang dort endete, wo er endete. Da die Nachfrage nicht mehr ist, was sie war, bewegt sich nur noch die Angebotsseite.

Die eine Region, die in die andere Richtung ging

Der Handel verkompliziert das Bild. Weltweite Verschiffungen von Kaffee in allen Formen stiegen im August 2026 um 14,6% auf 12,55 Millionen Sack gegenüber 10,95 Millionen ein Jahr zuvor, und die Rohkaffee-Exporte allein kamen auf 10,94 Millionen Sack, 15,6% mehr. Die Tafel fiel, während mehr Kaffee bewegt wurde als in jedem vergleichbaren August.

Eine Region ging in die andere Richtung. Die Karibik, Mexiko und Mittelamerika verschifften im August 0,79 Millionen Sack, 14,3% weniger als 0,93 Millionen, der vierte Rückgang in Folge, den die ICO vor allem Nicaragua und Mexiko zuschreibt. Im laufenden Jahr liegt die Region noch vorn, 15,16 Millionen Sack gegen 14,66 Millionen, also ein Stolpern und noch kein Trend. Das Röstdatum auf der Packung im Schrank neben den Monat des Kaufs legen. Was jetzt getrunken wird, wurde grün gekauft, lange bevor es die Septemberzahlen gab, und das Regal hinkt der Börse immer hinterher.