Koffieprijzen sprongen 9,3% op een dag en de beurs verklaart dat

Twee sessies in juli deden meer met de koffieprijs dan de meeste maanden. Op 6 juli steeg de ICO Composite Indicator Price met 8,2% op één dag. Drie sessies later kwam er 9,3% bij. Dat zijn de grootste dagstijgingen in 21 jaar, en de verklaring van de International Coffee Organization is geen droogte en geen vorst. Het is het leidingwerk onder de koffiemarkt: het onderpand dat de beurs eiste, en de liquiditeit die daarmee verdween.

Twee sessies, twee records

De indicator kwam in juli gemiddeld uit op 287,26 Amerikaanse cent per pond, 15,4% boven juni. De sprong van 8,2% op 6 juli bracht hem op 301,98, de grootste dagstijging sinds 22 juli 2021. Op 9 juli kwam daar 9,3% bij, tot 309,80, de hoogste stand in zeven maanden en de grootste dagstijging sinds 15 november 2004.

Wat een margeverplichting eigenlijk is

Marge op de termijnmarkt is geen aanbetaling. Het is onderpand dat een handelaar bij een broker aanhoudt om een positie te dragen, meestal een klein deel van de contractwaarde. Een beurs mag dat verhogen als het risico oploopt, en ICE Futures U.S. deed dat bij het Coffee C contract. De toegepaste marge op het septembercontract van 2026 ging van $5.685 vóór juli naar $14.715 op 6 juli en $21.116 op 9 juli.

Hogere margineisen beschermen het clearinghuis. Ze dwingen posities met veel hefboom ook tot sluiten en dunnen de groep uit die nog wil handelen. Op 24 juli zakte het tarief naar $14.606, ver boven het vertrekpunt. De ICO noemt de verhogingen niet de oorzaak van de rally, maar zet ze bij de factoren achter de abruptheid.

Volatiliteit is het meetbare deel

De intradagvolatiliteit van de indicator lag in juli gemiddeld op 15,0%, 6,4 procentpunt boven juni. Op de beurs in New York liep die op tot 22,9%. Prijsschommelingen van die orde zijn geen afrondingsverschil op de calculatie van een brander. Het marktrapport van de ICO over juli zet die sessies naast een aanbodbeeld dat lang niet zo hard bewoog, hetzelfde verschil dat opviel toen een recordoogst arriveerde en de koffiemarkt toch steeg.

Arabica koffie en de robustas liepen uiteen

De vier groepsindicatoren van de ICO liepen uit elkaar. Colombian Milds stonden in juli gemiddeld op 383,39, Other Milds op 358,65, Brazilian Naturals op 320,69 en de Robustas op 184,78. Het verschil tussen Colombian Milds en Robustas liep in één maand 28,0% op, tot 198,61. Voor wie een melange samenstelt is dat gat de hele beslissing: robusta koffie voor minder dan de helft van arabica koffie verandert wat een supermarktblik kan zijn, en daarom pakt een bodem zoals de Fairtrade minimumprijs per groep anders uit.

De uitvoer van groene koffie vertelde een trager verhaal. In juni ging het om 10,48 miljoen zakken, 0,8% boven juni 2025, terwijl het koffiejaar van oktober 2025 tot juni 2026 met 92,1 miljoen zakken 1,1% achterliep. Een volumereeks die in negen maanden in enkele procenten beweegt levert geen dag van 9,3% op.

Wat koffieprijzen in augustus deden

Augustus was rustiger zonder rustig te zijn. Tot en met 27 augustus komen de dagnoteringen gemiddeld uit op 287,91, dicht bij het julicijfer, met een piek van 301,97 op 25 augustus en een bodem van 279,38 twee sessies later. De maand was nog niet afgesloten toen die cijfers werden gelezen, dus dat gemiddelde is voorlopig.

Kijk bij de volgende kop met een percentage erin eerst naar het venster waarover dat percentage gaat. Een beweging van twee sessies op een beurs en een beweging van negen maanden in de fysieke handel zijn verschillende dieren, en maar één zegt iets over wat een zak in het schap kost.